La tabaquera hispano-francesa podría cambiar de opinión si llega una oferta superior Las empresas tratan de reducir costes para paliar el descenso de las ventas
18 jul 2007 . Actualizado a las 07:00 h.Imperial Tobacco dio este miércoles un golpe casi definitivo en la aparente puja que mantenía con el fondo de capital riesgo CVC para hacerse con Altadis. La multinacional británica ofrece 12.800 millones de euros en metálico por la totalidad de su ahora competidora (a razón de 50 euros por título, tres más de lo que había anunciado esta primavera), así como hacerse cargo de la deuda de 3.400 millones que ésta arrastra, por lo que el montante final de la operación superará los 16.200 millones. La tabaquera hispanofrancesa ha dado su «visto bueno» inicial a la propuesta, si bien condicionado a que no se formalice otra a un precio superior, algo que el mercado ve improbable. Según el calendario, para el primer trimestre de 2008 se debería haber completado la integración entre las dos tabaqueras. Sería entonces cuando se despejen las dudas sobre posibles cierres de instalaciones o despidos, si bien Altadis advertía en que la compañía británica se ha «comprometido» a «mantener una presencia sustancial» en España (donde estará uno de sus sedes, aunque la principal quedará en Bristol) y Francia. En este sentido, el consejero delegado de Imperial, Gareth Davis señaló que aún es «muy pronto» para hablar de estos temas, aunque parece evidente que habrá una reestructuración tras unir los activos de las dos tabaqueras. El nuevo grupo contaría, si no hay cambios, con 42.000 empleados, de los que dos tercios serían aportados por Altadis. En su opa, registrada a primera hora de la mañana en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la multinacional británica detalla las condiciones a las que está sujeta: que logre hacerse, al menos, con el 80% del capital social; que la junta general de Altadis levante los blindajes que limitan el voto de sus socios; y que los propios accionistas de Imperial respalden la operación. Dado el elevado importe de la misma, será financiada tras sendos acuerdos con distintos bancos, entre los que figuran el Santander, el Barclays y el ABN Amro holandés. Tras un primer estudio preliminar, el consejo de administración de Altadis estima «adecuado» el precio propuesto, sobre todo si se tiene en cuenta el dividendo complementario de 60 céntimos por participación que abonó la compañía a principios de julio. La oferta, además, supone una prima del 32% respecto al valor que tenían sus acciones el pasado 12 de marzo, la víspera de que arreciaran los rumores sobre la posible venta. Toda la operación surge cuando las compañías intentan reducir costes para contrarrestar la caída de las ventas.