Los bancos centrales suben la presión a las familias con tipos altos durante años
ECONOMÍA
El Banco de España advierte del alto riesgo de incremento del número de hogares vulnerables
18 jun 2023 . Actualizado a las 05:00 h.Los tipos de interés seguirán altos durante más tiempo de lo previsto. Es el mantra que desde hace meses anticipan los principales bancos centrales del mundo.
Nunca antes se había vivido algo similar. Desde que en marzo del 2022 la Reserva Federal estadounidense (Fed) se embarcara en la lucha contra la inflación, el organismo ha acometido diez subidas de los tipos de interés. Del 0 % al 5,25 % en apenas un año. Y casi con la misma rapidez se ha movido el Banco Central Europeo (BCE), que desde julio del 2022 ha elevado en ocho ocasiones su tasa de referencia, del 0 % al 4 %.
Esta semana, ambos organismos han dejado claro que los niveles actuales de inflación —del 4 % en EE. UU. y del 6,1 % en la zona euro—, dejan margen para un par de subidas más este año. Los consumidores están condenados a vivir en un escenario de tipos altos al menos hasta el 2025, cuando se prevé que la inflación se acerque al 2 %.
«La política monetaria restrictiva está siendo menos efectiva que en otras ocasiones», explica Pedro del Pozo, director de inversiones de Mutualidad de la Abogacía. Y esa lentitud en su transmisión indica que lo peor está por llegar, en forma de una desaceleración que afectará más a los hogares endeudados.
Más hogares vulnerables
El Banco de España advierte que con una subida de tipos de 400 puntos básicos, el porcentaje de hogares vulnerables, en los que la carga de deuda supera el 40 % de su renta, se incrementaría del 10,4 % actual al 13,9 %. Esto implica que 1.120.000 familias se sumarían 380.000 más, hasta sobrepasar los 1,5 millones de hogares vulnerables.
Todos coinciden en que la restricción al crédito irá a más. «Los flujos netos a las empresas ya se están contrayendo y, si bien los hogares aún se habían visto poco afectados por las restricciones, es probable que estas sean más acusadas a la vuelta de las vacaciones», dice Patrice Gautry, economista jefe de Union Bancaire Privée.
El máximo exponente de este escenario está en el euríbor, que esta semana sobrepasó el 4 % a por primera vez desde el 2008, dejando la media provisional de junio en el 3,9 %.