El bono español vuelve a superar el 4 % y tensiona el coste de la deuda pública

El mercado ha tomado, esta vez sí, buena nota de la firmeza con la que los bancos centrales han trasladado que los tipos se mantendrán altos durante mucho tiempo. Un entorno que ha provocado una fuerte tensión en los mercados de deuda, donde los inversores llevan semanas vendiendo bonos, presionando a la baja el precio y disparando su rentabilidad, que se mueve de manera inversa.

Este mismo miércoles, el interés del bono español a diez años —que viene a indicar lo que exigen los inversores por comprar deuda del Estado— volvió a escalar por encima del 4 %, máximos desde finales del 2013. Y esa evolución en los mercados secundarios, donde se negocian este tipo de activos, se ha traducido en un notable incremento del coste de financiación en las nuevas emisiones del Tesoro, que esta misma semana ha llegado a pagar rentabilidades de casi el 3,9 % en sus letras a 12 meses, máximos de once años. Esto, a su vez, afecta directamente a otros agentes como las empresas, que compiten con el Estado para captar inversores, por lo que, en teoría, tendrían que ofrecer rendimientos más elevados a la hora de buscar quién les financie.

«El mensaje de los bancos centrales de que los tipos están cerca de máximos no ha tenido tanta repercusión como que se mantendrán elevados durante un período largo, alejando las expectativas de rebajas hasta finales de 2024 o incluso 2025», indican los analistas de Link Securities.

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