Ante la gran diversidad de mercados e instrumentos de negociación, los operadores han encontrado diversas estrategias de diversificación de carteras centradas en obtener altos rendimientos con riesgos mínimos.
La diversificación de carteras siempre ha sido una estrategia de gestión del riesgo conocida y una aplicación en la vida real de la idea de "poner los huevos en diferentes canastas", distribuyendo el capital de negociación en varios mercados y valores para repartir el riesgo.
Hoy hablaremos de una estrategia de diversificación muy conocida, la Estrategia de Paridad de Riesgo, y explicaremos cómo utilizarla mediante ejemplos.
Entendiendo la estrategia de paridad de riesgo
La estrategia de paridad de riesgo consiste en distribuir el riesgo entre distintos instrumentos, de modo que ningún valor conlleve mucho riesgo y exponga a toda la cartera a pérdidas significativas.
Este enfoque consiste en encontrar instrumentos de trading que no estén correlacionados entre sí para evitar riesgos exagerados y maximizar las posibilidades de obtener mayores rendimientos.
Operar con este enfoque puede implicar diferentes mercados, como el de acciones, bonos, materias primas, criptomonedas, entre otros. Sin embargo, esta estrategia de trading se basa en el hecho de que los activos respondan de forma diferente ante diversos escenarios.
Debe tener en cuenta dos factores cuando utilice una estrategia de trading de paridad de riesgo.
- Los valores de bajo riesgo aportarán mayores rendimientos que los de alto riesgo.
- Los beneficios de operar con apalancamiento deben ser superiores a los de operar de forma normal, sin apalancamiento.
Principios básicos de la estrategia de paridad de riesgo
La estrategia de paridad de riesgo se construye sobre tres elementos esenciales que son:
Grupos de activos ? Los activos de la cartera pueden incluir acciones, bonos, materias primas y otras opciones de trading como fondos de cobertura y bienes inmuebles. Sin embargo, cada activo se selecciona en función del riesgo que añade a la cartera y no de su valor o de los rendimientos previstos.
Factor de riesgo ? Por factor de riesgo se entienden las causas que determinan el nivel de riesgo de la cartera, como las pérdidas derivadas de las posiciones en el mercado, las variaciones de los tipos de interés y de inflación, y otros factores.
Diversificación ? El planteamiento de la paridad de riesgo implica invertir en diferentes mercados y activos procedentes de distintos países para evitar los peligros de las repercusiones económicas nacionales o los efectos de una recesión económica puntual en la cartera.
¿Cómo aplicar la estrategia de paridad de riesgo?
Cada operador elabora su estrategia de paridad de riesgo de forma diferente, en función de su tolerancia al riesgo y de su nivel de riesgo aceptado. Sin embargo, es crucial construir una cartera con activos diversificados por mercados y zonas geográficas.
Un enfoque sugerido es la cartera para "todo tiempo", propuesta por el fundador de Bridgewater, Ray Dalio. Esta estrategia implica que una cartera debe incluir activos que no se vean sumamente afectados por los ciclos económicos, como la inflación, la deflación, el crecimiento económico y la recesión.
De este modo, los activos y valores son flexibles a lo largo de los cambios económicos. Este enfoque implica la siguiente asignación.
- 30% en acciones de EE.UU.
- 40% en Bonos del Tesoro a largo plazo.
- 15% en Bonos del Tesoro a plazo intermedio.
- 7.5% en materias primas.
- 7.5% en oro.
Otra sugerencia es la cartera permanente del asesor financiero estadounidense Harry Browne. Este planteamiento implica que la cartera deberá incluir dos tipos de activos, uno con una tendencia alcista a largo plazo y otro de activos a corto plazo y más fluctuantes.
La distribución de activos de la cartera permanente es la siguiente:
- 25% en acciones de EE.UU.
- 25% en Bonos del Tesoro a largo plazo.
- 25% en Bonos del Tesoro a corto plazo.
- 25% en oro.
Ambas estrategias aconsejan incluir Bonos del Tesoro y acciones porque se consideran las opciones de inversión más seguras.
Los bonos son más seguros que las acciones u otros instrumentos de negociación porque proporcionan un flujo estable de ingresos pagados periódicamente con fluctuaciones mínimas de precios a diferencia de las acciones o las materias primas.
Conclusión
La paridad de riesgo es una estrategia avanzada de diversificación de carteras que se centra en la gestión del riesgo y la inversión en clases de activos que aportan más rentabilidad que riesgos. Existen varios enfoques para la asignación de activos y la gestión de carteras.
Sin embargo, la mayoría de las estrategias se centran en activos estables como los bonos del Tesoro y el oro, que han demostrado ser resistentes a lo largo de los años y durante los cambios del mercado. Por lo tanto, esta estrategia garantiza que la cartera de un operador sea resistente y proporcione flujos constantes de beneficios.